提至9%!央行再度出手上调金融机构外汇存款准备金率,是何缘由

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金融机构外汇存款准备金率再次调整。12月9日,央行官方网站发布消息称,为加强金融机构外汇流动性管理,央行决定从2021年12月15日起提高金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率为7%提高到9%。         

    消息发布后,离岸人民币兑美元,在岸人民币兑美元跳水。Wind数据显示,离岸人民币兑美元跌破6.38关口,最低贬值至6.自央行宣布提高外汇存款准备金率以来,3833一度贬值350多点。在岸人民币兑美元也从6美元开始.34区间贬值至6.36、也贬值近350点。         

    随后,离岸人民币兑美元小幅回升,截至12月9日21时15分,离岸人民币兑美元报6.日内跌幅为0的3801.54%;在岸人民币兑美元报6.日内跌幅为0的3755.50%。         

    值得一提的是,这次调整也是央行今年第二次提高金融机构外汇存款准备金率。此前,5月31日,央行宣布,自2021年6月15日起,将金融机构外汇存款准备金率提高2个百分点,即目前外汇存款准备金率为5个百分点%提高到7%。         

    从央行两次提高金融机构外汇存款准备金率的时间节点来看,发生在人民币汇率突破新高后。《北京商业日报》记者根据Wind数据梳理发现,2021年以来,人民币汇率大幅升值,5月31日上午,在岸人民币兑美元升至6.36关口,离岸人民币兑美元升至6.2018年5月以来,双双续刷最高。         

    央行出手后,人民币汇率在6月和7月经历了回调,随后呈现持续升值趋势。央行今年第二次宣布全面降准后,在岸和离岸人民币携手突破2021年5月高点,也是2018年5月以来的新高。12月9日,在岸人民币兑美元升值至6.3397,离岸人民币最高升值点发生在12月8日,报6.3307。         

    央行再次提高金融机构外汇存款准备金率的原因,苏宁金融宏观经济研究中心副主任陶金也告诉《北京商业日报》,人民币是2021年世界上最强大的货币。当美元升值时,人民币仍在为美元升值。目前,资本流动和外贸领域都面临着人民币贬值的压力,市场正逐渐形成人民币贬值的预期。         

    陶金指出,自2021年以来,贸易和资本流动领域一直在支持人民币升值。然而,随着美联储减少债券购买规模和相应的加息预期,以及美国经济的持续复苏,未来全球资本流动趋势可能会逆转,发达经济体的资本回报可能会加快。与此同时,中国出口明年将继续快速增长。随着疫情下全球经济的逐步开放和复苏,其他经济体的供应将复苏,外贸领域的竞争将加剧。         

    此时,央行改善了外汇存款准备金的运作,在大幅减少外汇供应的同时,也刺激了人民币贬值预期下市场交易的实施。陶进一步解释说,外汇存款准备金率的上升导致了人民币离岸和在岸市场的急剧下跌,这与外汇市场对应的经济和金融基本面密切相关。         

    《北京商业日报》记者进一步了解到,外汇存款准备金率是央行影响信贷扩张能力的工具,以调整外汇市场的供的供求关系。12月6日,央行宣布存款准备金率下调后,人民币流动性增加,外汇存款准备金率增加收缩。市场上人民币增加,外汇供应减少,人民币贬值,外汇升值。         

    中国民生银行首席研究员温斌指出,提高外汇存款准备金率相当于收紧外汇市场的美元供应和流动性,从而减轻人民币升值的压力,帮助人民币兑美元保持合理平衡的基本稳定。         

    事实上,自2021年11月以来,人民币汇率与美元指数的偏差引起了市场的广泛关注。近日,市场上也有不少讨论声音认为,人民币汇率已进入顶级阶段,正在等待拐点的到来。         

    陶金在谈到下一阶段人民币汇率走势时指出,短期内,人民币汇率的强劲走势受到季节性、交易性等因素的影响,支撑人民币汇率走势的长期因素在于中国经济的基本面。人民币汇率仍将保持相对稳定的合理平衡水平,双向波动仍是主要特征。         

    2021年11月,全国外汇市场自律机制召开第八次工作会议时也强调,全球经济金融形势复杂多变,主要经济体央行货币政策开始调整,影响汇率的因素较多,未来人民币汇率可能升值,也可能贬值,双向波动正常,合理平衡是目标,偏差程度与纠正力成正比。只有坚持中性风险的概念,企业和金融机构等市场实体才能更好地应对外部影响。

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